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当电气设备新能源平价接力政策荐5股

发布时间:2021-09-14 23:11:43 阅读: 来源:验钞机厂家

电气设备:新能源平价接力政策 荐5股

投资要点汽车:

年末抢装,2018年动力锂电装机56.89gwh,超预期。据电池中国,2018年12月动力电池累计装机13.36gwh,环比+50%,全年累计装机56.89gwh。

电池厂商呈现一超多强格局,cr3占比约67%,其中装机的前五有:

catl\byd\国轩\天津力神\孚能,前三者分别装机23.43\11.43\3.07gwh,分别占比41.19%\20%\5.38%,catl霸主地位稳固,孚能彰显黑马本色,我们预期2019年将我们想利用这个平台达75gwh。展望2019年新能源汽车需求,供给端:国内外一流整车企业纷纷推出更高产品力车型拉动需求;需求侧:2b市场将主要由运营需求(约车电动化政策(广东深圳、佛山、惠州、大连、昆明等城市已推出相关要求)、出租车纯电动化、主机厂严禁用于检查人体或动物布局约车平台等)和2c市场由个人消费拉动(限购和非城市)。

2018q4特斯拉产能创新高。据特斯拉1.2,2018年全年,特斯拉销量24.5万(14.58万model3,9.94万models\x)。其中2018q4产量:86,555辆(model3:61394辆;models\x合计25161辆),交付90,700辆(model3:63150;models,13500,modelx14050),特斯拉model3产能持续提升,季度环比+15%。公司计划对model3产品降价2000美金,同时,将于今年2月在欧洲和中国开始交付,今年有望放量。

静待补贴政策落地,或将1月发布。市场对新能源汽车补贴退坡普遍预期30%-40%,政策的大方向是“扶优扶强+提升技术门槛”,补贴退坡幅度,原则上是在补贴总额平稳增长前提下(由于不同补贴系数下补贴总金额不同,我们测算2018年补贴总金额在亿区间),考虑19年销量来确定单车补贴的退坡幅度。而补贴退坡的压力将由整车厂及产业链相关产业共同承担,我们预你即所实现的目标计传导到电池环节要低于补贴退坡幅度,预期电池端价格2019年下降10%-20%区间(中性预期15%)。板块结构性分化持续演绎,呈现上游盈利弱化,锂电龙头强者恒强局面。中游在上游原材料价格降低,规模化效应支撑下,明年有望迎来盈利拐点。

全球电动化加速。纵观新能源汽车全产业链,“整车-锂电池-材料”龙头集中化持续,龙头市场份额在显著提升。随着国际一流整车企业陆续推出新车型,加速电动化。目前海外锂电龙头(松下\lg\三星sdi\sk等)加速中国本土化进程,国内catl\(,)\孚能科技等产能持续扩张,新增产能向优质锂电龙头集中。经我们统计,到2020年,海外锂电龙头将新增150gwh产能,在整车厂及海外锂电龙头本土化进程中,中国锂动力电池及其材料具备全球竞争力,显著受益。

投资建议:看好新能源汽车的长期发展,投资逻辑将从“价来了解1下吧-量-质”演变。

关注盈利能力强的爆款车及全球锂电巨头产业链龙头,短期短期静待政策落地,重点关注优质龙头:(,)、璞泰来、宁德时代、(,)、先导智能;长期重点看好:宁德时代、璞泰来、新宙邦、(,)、恩捷股份、当升科技、星源材质、先导智能、杉杉、三花智控、(,)、(,)、(,)。

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